La demanda de cobre sigue siendo una parte importante del análisis de la actividad económica y, por tanto, es uno de los factores más importantes del mercado financiero. El crecimiento interno en la India se ha mantenido fuerte y la demanda de cobre en el país también se ha mantenido fuerte.
No es sorprendente que el precio de las acciones de Hindustan Copper Ltd se duplique para 2023, mientras que las refinerías de cobre como Hindalco Industries han visto aumentar sus acciones en más de un 20% durante este período.
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Sin embargo, la tasa de crecimiento global no ha cambiado (alrededor del 2% en 2023 según estimaciones del ICRA). Si bien se espera que la demanda mundial de cobre aumente con la apertura de la economía china a la reducción del Covid-19 a principios de 2023, esto no sucedió de manera decepcionante. Mientras tanto, el aumento de las tasas de interés ha alimentado las preocupaciones sobre el crecimiento global y la desaceleración en el mundo desarrollado significa que la demanda de cobre no ha experimentado un repunte significativo en los precios. Los precios del cobre en la Bolsa de Metales de Londres solo han experimentado un aumento del 1,2% en lo que va del año calendario 2023.
Mientras los analistas se mantienen atentos a la demanda mundial, los precios del cobre deberían hacer lo mismo.
Sin embargo, las perspectivas de crecimiento interno siguen siendo sólidas. El Banco de la Reserva de la India también elevó el objetivo del PIB al 7% para el año fiscal 24 y el crecimiento proyectado para el año fiscal 25. La demanda de cobre debería seguir el mismo camino.
Se espera que el crecimiento de la demanda interna de cobre refinado se mantenga saludable en un 11% en los años fiscales 2024 y 2025, superando el crecimiento global de la demanda de cobre, dice el organismo de control ICRA.
La iniciativa del Gobierno indio es una de las principales razones de este crecimiento, ya que casi el 40% de la demanda de cobre está impulsada por infraestructura y construcción. Los segmentos de automóviles y fijos, que están creciendo bien, consumen entre un 11% y un 13% cada uno. Mientras tanto, la gran conversión a energías renovables y el crecimiento de los vehículos eléctricos también están respaldando la demanda de cobre.
Jayanta Roy, vicepresidente senior y jefe de grupo de calificaciones del sector corporativo de ICRA, dijo que “el fuerte énfasis del gobierno indio en la iniciativa de ciudades inteligentes, el sector de seguridad y la penetración masiva de vehículos eléctricos y la infraestructura relacionada están funcionando bien”.
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El bajo precio del cobre refinado en India está creando un problema en el mercado interno, que enfrenta un exceso de oferta. Las ventas de cobre refinado aumentaron ~30% en el año fiscal 2023 y ~180% en el primer semestre del año fiscal 2024. Sin embargo, se espera una nueva fundición de cobre de 0,5 millones de toneladas (mmt) por parte del Grupo Adani a partir del año fiscal 2025 en adelante que, una vez operativa, podría aliviar el problema de escasez, dijo ICRA.
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