WASHINGTON (AP) – Los empleadores estadounidenses agregaron 216.000 puestos de trabajo el mes pasado, la última señal de que la economía estadounidense se mantiene fuerte a pesar de las altas tasas de interés récord.
El informe del gobierno del viernes mostró que las ganancias de empleo en diciembre excedieron los 173.000 que se agregaron en noviembre. La tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en el 3,7%, el vigésimo tercer mes consecutivo en que la tasa de desempleo ha estado por debajo del 4%.
Sin embargo, la mayor parte del informe podría molestar a la Reserva Federal, que ahora podría retrasar cualquier reducción de las tasas de interés. Los salarios promedio por hora aumentaron un 4,1% respecto al año anterior, desde un aumento del 4% en noviembre, lo que podría dificultar que la Reserva Federal reduzca la inflación al 2%.
“La tasa general de crecimiento salarial sigue siendo muy alta para la Reserva Federal, que preferiría ver un crecimiento salarial anual de alrededor del 3,5%”, dijo Nancy Vanden Houten, economista estadounidense de Oxford Economics.
A pesar de la disminución del desempleo y el aumento de la inflación, las encuestas muestran que muchos estadounidenses están insatisfechos con la economía. Este desacuerdo, que podría suponer un problema en las elecciones de 2024, ha sorprendido a economistas y analistas políticos.
Sin embargo, el factor más importante es el resentimiento público por los altos precios. Aunque la inflación se ha estado desacelerando durante un año y medio, los precios siguen siendo un 17% más altos que antes de la inflación.
En diciembre, el porcentaje de personas que tienen empleo o están buscando uno cayó al 62,5%, el más bajo desde febrero. La Reserva Federal prefiere tener más trabajadores para ayudar a reducir la presión sobre los empleadores para que aumenten los salarios para atraer o retener trabajadores. Las empresas suelen trasladar sus mayores costos laborales a los consumidores mediante el aumento de los precios. El número de estadounidenses en la fuerza laboral cayó en 676.000 en diciembre, la mayor caída desde enero de 2021.
El endurecimiento de la actividad crediticia en diciembre, combinado con fuertes aumentos salariales y una desaceleración de la fuerza laboral, podría socavar los esfuerzos de la Reserva Federal para llevar a Estados Unidos hacia una “deflación lenta”, enfriando la economía para reducir la inflación sin colapsar. Hasta ahora, la Reserva Federal ha podido reducir el déficit sin causar mucho daño económico.
Paul Ashworth, economista norteamericano de Capital Economics, señaló que partes del informe de empleo del viernes eran “tan difíciles como parecen a primera vista”.
Ashworth señaló que el gobierno revisó a la baja sus estimaciones para los empleos de octubre y noviembre en 71.000. Y señaló que, al igual que en noviembre, el crecimiento del empleo en diciembre se concentró en unas pocas industrias: la industria del ocio y la hostelería añadió 40.000, la atención sanitaria 38.000 y el gobierno 52.000.
De hecho, de octubre a diciembre, los empleadores agregaron solo 115.000 puestos de trabajo por mes, el promedio trimestral más bajo desde que las empresas despidieron trabajadores a mediados de 2020 durante el cierre del COVID-19.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, advirtió sobre los desafíos que se avecinan después de que el banco central comenzara a subir las tasas de interés en 2022 para frenar la inflación. Muchos economistas han predicho que el aumento de los costos de endeudamiento podría conducir a una recesión, con pérdida de empleos y aumento del desempleo, en 2023.
Sin embargo, la recesión aún no ha llegado y nadie parece estar acercándose. El mercado laboral del país todavía produce suficientes empleos para mantener la tasa de desempleo muy baja. En todo 2023, los empleadores agregaron 2,7 millones de puestos de trabajo, un aumento saludable pero inferior a los 4,8 millones de puestos de trabajo agregados en 2022.
La estabilidad del mercado laboral ha sido paralela a la estabilidad de la economía en su conjunto. En lugar de caer, la economía estadounidense total -la suma de bienes y servicios- creció un 4,9% anualizado de julio a septiembre. El fuerte gasto de los consumidores y la inversión empresarial condujeron a un fuerte crecimiento.
Al mismo tiempo, el salario medio por hora aumentó más que el año pasado, lo que dejó a los estadounidenses con más dinero. De hecho, como lo hicieron durante muchos años en 2023, los consumidores, el principal motor del crecimiento económico en EE.UU., acudieron a las tiendas en noviembre, comprando en línea, yendo a restaurantes o caminando.
Desde marzo de 2022, la Reserva Federal ha aumentado las tasas de interés 11 veces, elevando la tasa de interés a 22 años a aproximadamente el 5,4%. Estas altas tasas han hecho que el endeudamiento sea inasequible para las empresas y los hogares, pero están en camino de lograr su objetivo: vencer la inflación.
Los precios al consumidor subieron un 3,1% en noviembre respecto al año anterior, muy por debajo del máximo de catorce años del 9,1% en junio de 2022. El dinero está lo suficientemente satisfecho con el progreso hasta ahora que no ha subido los precios desde julio y ha firmado . que espera caer tres veces este año.
Pero los empleos más firmes y los salarios más altos del viernes podrían llevar a la Reserva Federal a frenar cualquier aumento de las tasas de interés si cree que la inflación está tardando demasiado en reactivarse.
“El informe de hoy trata sobre una trayectoria horizontal en la que la Reserva Federal volverá a una inflación del 2%”, dijo Andrew Patterson, economista global de Vanguard.
Patterson dijo que la Reserva Federal debería esperar hasta la segunda mitad del año para comenzar a recortar las tasas. La mayoría de los inversores esperan una reducción antes.
Más allá del gran golpe al mercado inmobiliario, el aumento de los precios no causó mucho daño a la economía en su conjunto. Muchos sectores de la industria, incluidos los de salud y el gobierno, han expresado su oposición a tasas de interés más altas.
La caída del mercado laboral nunca ha sido suficiente para indicar que se avecina una recesión. En general, una reducción en el crecimiento del empleo puede ser motivo de preocupación. Pero tal como están las cosas ahora, con la inflación aún por encima del objetivo de la Reserva Federal del 2% anual, lo que la economía parece ser un ritmo más lento de crecimiento.
La reducción de personal reduce la presión sobre los empleadores para aumentar los salarios para retener o atraer trabajadores y trasladar sus costos laborales a los clientes mediante el aumento de los precios.