Viernes 09 de febrero de 2024 15:02
Es posible que las tasas de interés más altas no representen un riesgo importante, pero quienes se preocupan deberían tener cuidado con el fuerte aumento de la IA en el mercado de valores estadounidense.
En una nota publicada ayer, Paul Dales, economista jefe de Capital Economics en el Reino Unido, dijo que era “demasiado pronto” para confirmar que tipos más altos no costarían dinero.
Sin embargo, “las posibilidades de actividad económica en el sistema están disminuyendo”, argumentó.
Las tasas de interés estuvieron cerca de cero durante más de una década después de la crisis financiera, mientras las autoridades globales intentaban inyectar algo de vida a la economía. Muchos economistas han señalado que una inflación más baja crea más riesgo en los mercados financieros, lo que se puede ver cuando suben las tasas de interés.
Aunque ha habido focos de inestabilidad, incluida la crisis del LDI en el Reino Unido y el colapso del Silicon Valley Bank, no ha habido ningún problema.
“Parece que los responsables de las políticas lograron impulsar este cambio hacia tasas de interés altas”, dijo Dales.
En general, los economistas creen que los precios no volverán a su nivel posterior a la crisis financiera. Dales dijo que esto sería bueno para la economía ya que los inversores no se verían incentivados a “buscar rendimiento”.
Los precios bajos animan a los inversores a apostar por mayores beneficios. Los precios más altos, por el contrario, deberían evitar que se acumule una mayor desigualdad en áreas que dependen del crédito, como la vivienda.
Sin embargo, Dales sugirió que tasas de interés más altas no serían efectivas para frenar el “comportamiento especulativo” en otros lugares.
“El principal sospechoso puede ser el interés por la Inteligencia Artificial”, afirmó.
Dales también sugirió que se podría crear una “burbuja” en el mercado de valores estadounidense, impulsada por el “entusiasmo” de la IA.
El índice tecnológico Nasdaq subió casi un 45 por ciento el año pasado, liderado por las acciones tecnológicas de los ‘Siete Magníficos’. El S&P 500 también registró una ganancia del 25 por ciento con respecto a 2023.
“El próximo gran evento financiero se parecerá más a la crisis de las puntocom de principios de la década de 2000 que a la crisis inmobiliaria/crisis financiera global (GFC) de finales de la década de 2000”, afirmó.
La advertencia de Dales se hace eco de las preocupaciones de Jonathan Hall, miembro extranjero del Comité de Política Financiera del Banco de Inglaterra.
Hall dijo que el “entusiasmo” es uno de los mayores riesgos económicos. “Si las cosas parecen ir bien, si la volatilidad es baja, entonces se puede correr el riesgo de sufrir euforia, gente que está en riesgo porque piensa que el mercado está bien”, dijo.
