Lo ames o lo odies, el invierno criptográfico realmente ha terminado. El cofundador y director ejecutivo de Coinbase, Brian Armstrong, cree que la adopción de las criptomonedas se producirá en tres fases. Primero, como un grupo de productos nuevos que la gente quiere comercializar. A continuación, las criptomonedas impulsarán nuevas actividades económicas. Y, finalmente, las criptomonedas serán una nueva forma de utilizar Internet, potencialmente para restaurar el conocimiento, la sociedad, la gobernanza y más.
Si Armstrong tiene razón sobre las criptomonedas y si juega bien sus cartas, Coinbase podría ser la piedra angular de la futura Internet, tal como Google lideró la www. Como único intercambio de cifrado público, Coinbase se ha posicionado como el intercambio oficial en el salvaje oeste de las criptomonedas.
Parte 1: Un grupo de nuevos productos.
Después de 15 años, las criptomonedas son reconocidas como una riqueza: 580 millones de personas tienen criptomonedas según Crypto.com. La institucionalización ha sido lenta: menos de 50 empresas poseen un total de 276 bitcoins (con un valor de 16.000 millones de dólares), según bitcointreasuries.net.
El comercio es una importante fuente de ingresos para las empresas de cifrado. Los ingresos de Coinbase en 2023 fueron de 1.500 millones de dólares, de los cuales sólo 90 millones provinieron de inversores institucionales.
La mayoría de las transacciones criptográficas se realizan mediante derivados. Aunque Coinbase es el líder del espacio de comercio de criptomonedas, llegó tarde a los derivados y lanzó su plataforma de comercio de derivados en el segundo trimestre de 2023. Tomó más tiempo que sus competidores, en lugar de avanzar en el cumplimiento de las reglas.
La estrategia de seguimiento directo de Coinbase puede invertir en volumen de derivados, pero puede haber comenzado a pagar: Coinbase fue seleccionado como administrador de ocho de los 11 ETF de bitcoin aprobados en enero. Las reservas de Coinbase representaron solo el 2% de los activos totales en 2023. El ETF de bitcoin ya se ha convertido en el segundo activo más grande en el mercado de ETF de EE. UU., solo detrás del oro. Por lo tanto, espere que las tarifas de Coinbase crezcan significativamente en el futuro.
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Parte 2: Un nuevo sistema financiero
La siguiente fase se puede ver en el auge de las finanzas descentralizadas (DeFi). Los componentes del sistema financiero (como los préstamos, el intercambio, los pagos y los seguros) serán reemplazados por instituciones descentralizadas.
A medida que la economía madura, surge más competencia y los costos empresariales disminuyen. Debido a esto, Coinbase está alejando su moneda del comercio. En 2022, las tarifas de transacción representaron alrededor del 75% de los ingresos de Coinbase. Mientras que en 2023 esta cifra se ha reducido a la mitad, mientras que las suscripciones y servicios han crecido casi un 80% hasta los 1.400 millones de dólares.
El crecimiento del sector de servicios y suscripciones de Coinbase fue impulsado en gran medida por los ingresos de las monedas estables, que crecieron un 180%, de 245 millones de dólares a 694 millones de dólares. Los fondos de Stablecoin se basan en un sistema con un proveedor de USDC. Stablecoin lanzada en 2018 es una asociación establecida con Coinbase. El USDC es la segunda moneda estable más grande con una capitalización de mercado de 28 mil millones de dólares (solo superada por el USDT, que tiene una capitalización de mercado de 97 mil millones de dólares).
En el segundo trimestre de 2023, Coinbase presentó Base, Ethereum Layer 2 (la segunda cadena de bloques, además de Ethereum, con el objetivo de escalabilidad y bajos costos). En Base, el USDC se puede enviar a todo el mundo, al instante y de forma gratuita. Aunque no se menciona como medio de financiación, el lanzamiento de Base marca la intención de Coinbase de incluirse dentro de la segunda fase de adopción de criptomonedas: finanzas descentralizadas (DeFi).
Parte 3: Una nueva forma de utilizar Internet
La tercera y última fase de la adopción de las criptomonedas es cuando las criptomonedas se convierten en la nueva plataforma para utilizar Internet. Internet se ha centralizado, dominan las grandes empresas. La esperanza es que las criptomonedas remodelen Internet, cambien la humanidad, la gobernanza, la sociedad y más.
Coinbase está trabajando duro para acelerar esto. Por ejemplo, está realizando cambios importantes en Coinbase Wallet, incluida la integración de aplicaciones integradas (dApps). Si bien aún es temprano y muchas de estas características pueden parecer obsoletas, Coinbase es optimista. Su objetivo es reunir protocolos de múltiples capas para crear una experiencia feliz para el cliente, liderando así la evolución de Internet.