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Se espera que el bajo gasto público frene el crecimiento en la eurozona el próximo año a medida que el bloque adopte medidas de austeridad, lo que obligará a los inversores a endurecer la política monetaria, según los economistas.
Los ministros de Finanzas de la UE acordaron esta semana nuevas reglas financieras que darán paso a una crisis presupuestaria más dura pero más difícil de seguir que ha estado estancada desde el estallido de la pandemia en 2020.
Estas medidas ayudarán a reducir el gasto, obligando a los países con elevadas deudas a implementar planes de alivio de la deuda, reduciendo y fijando un techo a su gasto anual, que fue acordado por Bruselas.
Las nuevas reglas “seguirán siendo restrictivas y para países altamente endeudados como Italia eso es una mala noticia”, dijo Lucrezia Reichlin, profesora de la Escuela de Negocios de Londres y ex jefa de investigación del Banco Central Europeo.
Mientras tanto, el gobierno alemán acaba de aprobar el presupuesto del próximo año recortando el gasto, recortando créditos fiscales y vendiendo activos después de que el tribunal superior del país dejara un agujero de 60.000 millones de euros en el gasto.
Los economistas esperan un final dramático a casi tres años de políticas de estímulo económico en el bloque, ya que el regreso al gasto restringido por parte del gobierno lo está debilitando cada vez más. La economía de la eurozona se contrajo un 0,1 por ciento en el tercer trimestre después de estar estancada durante años este año.
Jack Allen-Reynolds, economista de la consultora Capital Economics, afirmó que las nuevas normas de la UE serán “estrictas” para que los países con elevada deuda, como Italia, reduzcan rápidamente sus déficits presupuestarios, y “indulgentes” para permitir que los países reduzcan sus déficits. deudas. niveles gradualmente.
Algunos temen que el cambio también pueda indicar un regreso a una crisis sin precedentes en la que el BCE tuvo que soportar una mayor carga de estímulo económico, obligándolo a utilizar tasas de interés negativas y comprar más bonos para frenar la desaceleración.
El BCE reveló este mes el plazo previsto para que los países pongan fin a las medidas de apoyo implementadas para hacer frente al aumento de los precios de la energía y los alimentos, prediciendo una fuerte desaceleración de la economía de la moneda única en 2024.
El banco central predijo que el déficit presupuestario de los países de la eurozona disminuirá del 3,1 por ciento este año al 2,8 por ciento el próximo. Esto contrasta con la tendencia más agresiva en Estados Unidos, donde el FMI espera que tenga un déficit presupuestario del 8,2 por ciento este año y del 7,4 por ciento el próximo.
Konstantin Veit, gestor de cartera de Pimco, dijo que el BCE puede tener dificultades para mejorar la actividad económica: “Podemos enfrentarnos a otra situación en la que los gobiernos no están invirtiendo lo suficiente y el BCE necesita hacer más, pero la política monetaria puede tensar la cuerda”.
Los economistas redujeron las previsiones de crecimiento para 2024 en la zona del euro del 1,2 por ciento a principios de este año a menos del 0,5 por ciento, según Consensus Economics. La semana pasada, el BCE recortó su pronóstico de crecimiento para 2024 al 0,8 por ciento, frente al 1 por ciento anterior.
Las previsiones para el crecimiento de Alemania el próximo año han caído desde alrededor del 1,4 por ciento a principios de año a menos del 0,4 por ciento. Muchos economistas recortaron sus pronósticos después del fallo judicial del mes pasado, que según Tomasz Wieladek de T Rowe Price resultaría en un “coste” de 20.000 a 30.000 millones de euros el próximo año para la mayor economía de la UE.
Martin Wolburg, economista de Generali Investments, recientemente redujo su pronóstico para el crecimiento de Alemania el próximo año al 0,1 por ciento, advirtiendo que “la crisis presupuestaria tendrá un gran impacto en la economía y especialmente en la confianza”. Añadió que al frenar el crecimiento de la zona del euro, “aumentará la voluntad del BCE de empezar a reducir los tipos”.
Paschal Donohoe, presidente de los ministros de Finanzas, dijo a los periodistas este mes que las nuevas normas de la UE “indudablemente afectarán el desempeño económico de la zona del euro”, que calificó de “restrictivas” en 2024.