En esta entrevista, con Scott Livermore, ICAEW Asesor financiero y economista jefe, y gerente senior de Oxford Economics, Economy Middle East evalúa el crecimiento económico del CCG. Scott Livermore se centra en los recortes de petróleo, los sectores clave que fomentan el crecimiento sin petróleo y el aumento de la inversión extranjera en los mercados regionales. Scott Livermore examina las iniciativas de energía verde en la región y el papel de la tecnología que las organizaciones independientes pueden desempeñar en el avance de los distintos proyectos.
Los países de la OPEP, incluidos los Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita, se han visto obligados a producir petróleo para mantener los precios por encima de los 80 dólares. ¿No es suficiente por sí solo el aumento de los precios del petróleo para seguir apoyando el crecimiento del PIB de los países del CCG? ¿Cuál debería ser el precio ideal del petróleo para sustentar el PIB de la región?
OPEP Están tratando de poner un piso bajo el precio del petróleo. Sin embargo, el aumento del precio del petróleo no sólo afecta los precios esperados, sino que aumenta el costo general de la economía petrolera. Si bien existe un desafío importante para el crecimiento reciente debido al lastre a largo plazo de los proyectos petroleros, los productores regionales quieren utilizar esta estrategia a su favor en el futuro, obteniendo más ingresos petroleros para respaldar el crecimiento y la diversificación en el corto plazo. La mayoría de los países del CCG tienen economías fuertes con baja deuda y alta riqueza, lo que les permite continuar con la educación incluso cuando necesitan dinero. Esto podría dar lugar a reducciones mayores o más prolongadas de lo esperado si el mercado del petróleo vuelve a debilitarse.
Aunque esta estrategia debería resistir una debilidad temporal, como en China, el principal problema se debe a los altos y bajos precios del petróleo. Esto puede conducir a un mayor consumo de combustible y a la aceptación de un menor consumo de combustible como una mejor opción en comparación con dejar combustible sin utilizar. Alternativamente, si el petróleo no perteneciente a la OPEP continúa mostrando una fortaleza inesperada, la OPEP podría tolerar precios más bajos para desalentar a nuevos proveedores no pertenecientes a la OPEP. Sin embargo, si esto reduce los rendimientos esperados de la economía petrolera, pueden ser necesarios cambios de tamaño y planes diferentes.
¿Qué porcentaje del PIB es actualmente no petrolero? ¿Cree que este número aumentará en los próximos tres a cinco años?
Las últimas cifras del PIB de Arabia Saudita mostraron que las actividades no petroleras representaron el 50 por ciento de la economía el año pasado, con un crecimiento anual del 4,4 por ciento. En los Emiratos Árabes Unidos, esta proporción es de alrededor del 75 por ciento. Es probable que estas acciones caigan en los próximos años a medida que Arabia Saudita revierta los recortes de producción, produciendo alrededor de un 20 por ciento por debajo de los 12 millones de barriles por día (bpd), mientras que los Emiratos Árabes Unidos apuntan a aumentar la capacidad a 5 millones de bpd.
Sin embargo, esto no debería frenar el fuerte crecimiento del sector no petrolero, y esperamos ver la economía funcionando a toda máquina. Un plan de financiamiento interno sólido que esté alineado con la implementación de Visión 2030, D33 y otros planes en el CCG ayudará a avanzar en varios objetivos. Esperamos un aumento gradual en la proporción de empleos no petroleros en la economía en el futuro. Por ejemplo, en Arabia Saudita, se espera que el sector no petrolero experimente un crecimiento anual promedio del 5,5 por ciento durante los próximos cinco años. Esto debe continuar durante algún tiempo para lograr los objetivos de Visión 2030 de un sector no petrolero que representa el 65 por ciento de la economía.
¿Qué sectores deberían contribuir más al PIB no petrolero en los Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita?
Estamos viendo un crecimiento significativo en los sectores no petroleros en ambos países. En Arabia Saudita, la mayor parte de la inversión se destinará a los sectores necesarios para completar los gigaproyectos, incluidos la construcción, la manufactura y el transporte. También vemos un fuerte impulso en el sector de deportes y entretenimiento a medida que continúa el cambio, además del sector hotelero, a medida que el turismo se convierte en un componente clave de la agenda de crecimiento de Arabia Saudita.
Los cambios en los Emiratos Árabes Unidos son un poco diferentes. Los sectores que actualmente impulsan el crecimiento, como los viajes y el turismo, el sector digital y las finanzas, han sido identificados como sectores inteligentes y seguirán siendo motores de crecimiento. Los formuladores de políticas también están analizando sectores nuevos y emergentes, incluidos los financieros, la manufactura, la manufactura y más. Además, hay sectores que se están beneficiando del aumento de la población, especialmente en Dubai, especialmente el sector de la vivienda, así como sectores como el de la educación.
La Visión Saudita 2030 y la Agenda Económica de Dubai D33 prevén enormes inversiones. ¿Qué sectores son más atractivos para los inversores extranjeros?
El sector energético ha dominado la inversión interna en la región, pero la proporción esperada está aumentando. En 2023, los EAU emergieron como uno de los principales destinos de inversión totalmente nuevos del mundo. Sin embargo, se necesita un crecimiento continuo de la IED para cumplir el objetivo del gobierno de 550 mil millones de AED (150 mil millones de dólares) para 2031. Los proyectos de energía renovable, incluido el hidrógeno verde, parecen atractivos, junto con el sector de la salud y la economía digital, respaldados por esfuerzos. como el Hub71 de Abu Dabi. El sector del entretenimiento saudí también está preparado para atraer inversión extranjera para aliviar las restricciones. Además, ha habido un aumento en las OPI a medida que Arabia Saudita, Dubai y Abu Dhabi buscan expandir los mercados de capital y promover efectivamente la región como uno de los destinos de inversión más atractivos del mundo.
Los Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita han estado invirtiendo fuertemente en energía verde, energía solar, conservación del agua y cultivo hidropónico. ¿Estas acciones están generando algún interés por parte de inversores extranjeros?
Los proyectos de energía renovable en los Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita están ganando terreno entre los inversores extranjeros, y ambos países están interesados en desarrollar una economía verde en línea con sus políticas netas cero. Arabia Saudita pretende generar la mitad de su electricidad a partir de fuentes renovables para 2030, mientras que los Emiratos Árabes Unidos pretende aumentar su capacidad de generación de energía limpia al 30 por ciento para 2030 mediante el aumento de la energía solar y nuclear. Mientras organizaba la conferencia COP28, los Emiratos Árabes Unidos lanzaron un fondo de 30 mil millones de dólares para apoyar proyectos ecológicos. Tanto los Emiratos Árabes Unidos como Arabia Saudita también han invertido en proyectos de energía verde en otros lugares, incluidos África, China y Asia Central.
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Tanto los Emiratos Árabes Unidos como Arabia Saudita han estado emitiendo bonos que son consistentemente gravosos. ¿Será la emisión de bonos un evento anual como las subastas de bonos de la Reserva Federal de Estados Unidos?
La región necesita más capital para cumplir su objetivo de crecimiento, y las exportaciones de bonos seguirán siendo parte de la herramienta para ayudar a diversificar los fondos para respaldar una variedad de objetivos. La seguridad de ambos países es muy alta y se espera que siga siendo una prioridad a medida que los bancos centrales de todo el mundo sigan recortando las tasas. Además de las ventas independientes, también se espera que el PIF saudita regrese a los mercados de deuda para financiar sus proyectos planeados.
Acerca de Scott Livermore
Scott Livermore es asesor financiero y economista del Instituto de Contadores Públicos de Inglaterra y Gales (ICAEW) y director general de Oxford Economics. Scott Livermore trabaja en la oficina de Oxford en Dubai. Es el director general de la consultoría en Oriente Medio y Asia, y miembro del equipo directivo superior de Oxford Economics.
Scott Livermore ha dirigido varios proyectos importantes en el Golfo y Asia, que han incluido empoderamiento, educación financiera y evaluación de impacto del sector público en los Emiratos Árabes Unidos, Arabia Saudita, Kuwait y Omán.
Scott Livermore se unió a Oxford Economic Forecasting en 1997. Durante sus primeros cinco años en Oxford Economic Forecasting, trabajó como analista para varios países europeos y participó en muchos proyectos para apoyar a diversas organizaciones, gobiernos y empresas multinacionales. Posteriormente, Scott Livermore se reincorporó a Oxford Economics en 2005 como economista tras pasar dos años en el Ministerio de Finanzas de la República Eslovaca.
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