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En términos de gestión financiera de la organización, la relación cobre/oro (línea azul) ha sido como un una gran señal para los demás, proporcionando información sobre la posible dirección del rendimiento del Tesoro a 10 años (línea roja).
Hay fuerzas especiales en juego entre estos dos metales, siendo el cobre un activo industrial y el oro un refugio seguro.
Si bien el valor absoluto de la relación cobre/oro puede no ser importante, sus tendencias son significativas.
En pocas palabras, la relación cobre/oro es un indicador del riesgo de mercado en relación con los títulos del Tesoro.
Algunos analistas utilizan este ratio como indicador adelantado, proporcionando información valiosa sobre los rendimientos potenciales de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años.
En general, cuando diferente Entre el rendimiento a 10 años y la relación cobre/oro, el rendimiento a 10 años tiende a seguir el mostrado por la relación cobre-oro.
En el tercer trimestre de 2022 apareció una gran diferencia. Los rendimientos comenzaron a moverse bruscamente, mientras que la proporción entre cobre y oro cayó.
La brecha ha seguido ampliándose en 2023, algo poco común dada su alta correlación. La brecha actual implica una posible tendencia a la baja en los rendimientos de los bonos del Tesoro en los próximos 6 a 12 meses.
Curiosamente, esto está en línea con lo que ha sucedido en el sector financiero. En la última mitad de 2023 se produjo el cambio más visible en el apetito de formulación de políticas de la Reserva Federal.
El cambio está impulsado por la creciente evidencia de una menor inflación y un enfriamiento del mercado laboral, a pesar de que la Reserva Federal subió las tasas de marzo de 2022 a julio de 2023.
Incluso los antiguos responsables políticos de línea dura, entre ellos El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Wallerhan retrocedido en su apoyo inicial al aumento de precios.
alemán Brett Ryan del banco revisó estodiciendo: “Todo el mundo es una vaca cuando se trata de inflación”.
Tras la decisión de mantener los tipos estables entre el 5,25% y el 5,50% hace unas semanas, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, reconoció que el momento de los recortes de tipos será el de la Reserva Federal. “próxima pregunta,” provocando que los rendimientos de los bonos caigan y los mercados esperen un recorte de tipos más rápido a partir de marzo, según los indicadores de Fedwatch.
La compleja danza entre la relación cobre-oro y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cuenta una historia interesante. La brecha que continúa, especialmente desde finales de 2022, apunta a una caída significativa de los rendimientos de los bonos del Tesoro este año.
Para aquellos que aún no conocen el tipo de interés, la historia fiable de la relación cobre/oro muestra una fuerte señal: descenderá el próximo año. El siguiente puede estar relacionado con la respuesta al siguiente. un gran desastre financiero.
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