Cathie Wood, directora ejecutiva de Ark Investment Management, se ha ganado una sólida reputación en la industria de la gestión de inversiones durante los últimos años.
Conocida por sus seguidores como Madre Cathie, Wood ganó notoriedad por su rentabilidad del 153% en 2020 y explicaciones claras de sus opiniones financieras en las redes sociales.
Pero su trabajo a largo plazo es difícil. Comparta recomendaciones para el ETF Wood’s Flag Innovation (precio ARKK) , con activos de 8.200 millones de dólares, ha obtenido un respetable beneficio del 32% durante los últimos 12 meses. Pero el rendimiento anual es negativo: 28% en los últimos tres años y sólo 2% en cinco años.
No hay nada de qué presumir, ya que el S&P 500 igualó el rendimiento de un año del Ark y lo destrozó con un saludable rendimiento del 11% en tres años y del 15% en cinco años. El objetivo de Wood es obtener un rendimiento del 15% anual durante cinco años.
Mirando a corto plazo, Ark Innovation ha bajado un 3% en lo que va del año, en comparación con una ganancia del 8% del Nasdaq Composite, de gran tecnología.
La filosofía de mercado de Cathie Wood
La estrategia de inversión de Wood no es difícil de entender. El ETF de Ark normalmente compra acciones de pequeña capitalización de pequeñas empresas en las principales categorías de inteligencia artificial, blockchain, secuenciación de ADN, almacenamiento de energía y robótica. Él considera que estas áreas cambian las reglas del juego en la economía global.
Relacionado: Cathie Wood vende acciones de IA y compra 182.000 acciones de tecnología destartaladas
Estos productos son volátiles, por lo que la inversión de Arkasa puede ser una montaña rusa. Y Wood a menudo vende y publica sus nombres más importantes.
El precio más bajo de las acciones del ETF Wood and Ark Innovation en la negociación Morningstar. “ARK Innovation tiene una capacidad incuestionable para navegar en los entornos complejos que explora”, escribió el año pasado el analista de Morningstar, Robby Greengold.
El potencial de las cinco torres principales de Wood enumeradas anteriormente es “convincente”, dijo.
“Pero la capacidad de Ark para detectar a los ganadores entre ellos y gestionar su alto riesgo es limitada. La creciente frecuencia del método y la explosión han culminado en rendimientos promedio y alta volatilidad desde su lanzamiento en 2014”.
Greengold critica el estilo de Wood. “Su confianza en sus instintos para crear una reputación es una responsabilidad”, dijo.
No es dinero 101 historia. “La estrategia invierte gradualmente en acciones con bajos ingresos, alto valor y precios altamente correlacionados”, dijo Greengold. “Su gran inconstancia determina su futuro incierto”.
Wood se ha defendido de las críticas de Morningstar. “Sé que hay empresas como esta [Morningstar] que no entiende lo que estamos haciendo”, dijo a Magnifi Media y Tifin en 2022.
“No entramos en sus cajas. Y creo que las cajas de interruptores van a quedar obsoletas, a medida que la tecnología desdibuja las líneas entre sectores”.
Los anunciantes saltan del arca de Cathie Wood
Esto no disuadió a Morningstar. En febrero, Amy Arnott, una conocida analista de inversiones, compiló una lista de 15 fondos mutuos/ETF que han perdido la mayor cantidad de dinero ante los accionistas durante la última década.
Finanzas personales:
- Un analista veterano revela sus audaces predicciones sobre los tipos de interés
- 10 pros y contras de inversión personal de Morningstar
- Los analistas revisan los objetivos de tipos de interés tras la reunión de la Fed
Clasificó a Ark Innovation en el puesto número 3 en su lista de “destrucción de ricos”, estimando que destruyó 7.100 millones de dólares en riqueza de los accionistas durante ese tiempo.
Cuando Arnott miró a las familias adineradas, Ark obtuvo el número 1 por pérdida de riqueza: 14,3 mil millones de dólares en los últimos 10 años. Esto fue más del doble de las pérdidas sufridas por el No. 2 – KraneShares, un grupo de ETF y fondos en China.
Al parecer, algunos de los clientes de Wood ya habían tenido suficiente. A pesar de un buen año (una vez más, el ETF de Ark Innovation ha subido un 32% en los últimos 12 meses), ha perdido 1.300 millones de dólares, según VettaFi, una firma de investigación de ETF.
La ganancia del 32%, por supuesto, fue aproximadamente la misma que la del S&P 500 y vino con más volatilidad. Por eso no sorprende que algunos inversores se hayan hartado del problema de Wood.
En última instancia, los gestores de inversiones no son mejores ni peores que sus rendimientos.
Relacionado: El administrador de fondos veterano elige sus acciones favoritas para 2024