Es una lástima que los inversores tengan dificultades para entender los datos de la economía más grande y popular del mundo. Esto no sólo ha mantenido volátiles los precios de los bonos y las acciones, sino que también ha alimentado expectativas inciertas de que la Reserva Federal recortará drásticamente las tasas de interés este año a pesar de que el mercado laboral continúa estrechándose y la crisis financiera alimenta las presiones inflacionarias.
Para reactivar la confianza en la economía de China, son esenciales datos claros y confiables
Para reactivar la confianza en la economía de China, son esenciales datos claros y confiables
Sin embargo, la brecha entre la percepción y la realidad es aún mayor cuando se trata de datos blandos, como las investigaciones sobre empresas y consumidores. De hecho, a la economía estadounidense le está yendo muy bien en comparación con sus pares. La inflación ha caído drásticamente durante el año pasado. Según algunas medidas, la Reserva Federal ya ha alcanzado un objetivo de tasa de interés del 2 por ciento.
La incertidumbre surge de profundas divisiones políticas. Para los encuestados que se identifican como demócratas, la economía actual es mejor que antes del inicio de la pandemia de Covid-19, pero solo para aquellos que se identifican como republicanos, la economía no ha comenzado bien. La división partidista se extiende a las expectativas de inflación: los republicanos tienen menos confianza que los demócratas en que la inflación volverá al 2 por ciento en los próximos cinco años.
Sin embargo, el partidismo político es la principal razón para explicar la enorme disparidad entre la situación económica y el estado de ánimo del pueblo estadounidense. Las implicaciones para la política y la política económica de Estados Unidos son significativas.
Aunque la economía ha añadido 14 millones de puestos de trabajo desde que el presidente estadounidense Joe Biden asumió el cargo, sólo un tercio de los estadounidenses aprueba su desempeño laboral. Lo preocupante para Biden y los demócratas es que la mitad de los afroamericanos desaprueban su liderazgo, según una encuesta reciente del Pew Research Center.
La falta de comprensión y el escepticismo del público sobre los datos económicos también plantea un desafío para la Reserva Federal, que está bajo presión para recortar las tasas pronto. Aunque pueden suceder muchas cosas entre ahora y las elecciones, es probable que la política monetaria sea política, lo que hace más difícil para la Reserva Federal recortar las tasas sin ser acusada de participar en las elecciones y causar inflación.
Muchas economías están sufriendo debido a la baja confianza en la economía. Aunque las razones varían, hay mucho en juego en Estados Unidos, ya que la caída de la confianza afecta al resto del mundo. El problema de confiabilidad de los datos de China puede parecer irrelevante a finales de este año.
Nicholas Spiro es socio de Lauressa Advisory