Tres posibles proponentes de ETF, Grayscale y Fidelity, y VanEck han presentado su formulario 8-A ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), que describe los principales pasos a seguir en el proceso de establecimiento de un ETF de Bitcoin. Estos documentos son importantes porque indican el registro requerido para que los emisores negocien en la bolsa después de recibir la aprobación.
Siguiendo de cerca los pasos de Fidelity, que presentó su solicitud el 1 de enero. 3, Grayscale presentó hoy una solicitud para revisar la continuación de su objetivo de convertir el emblemático Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en un ETF de bitcoin. La medida es parte de una tendencia, en la que varias empresas destacadas están trabajando para lanzar ETF de Bitcoin durante el año pasado.
Los contribuyentes actuales a la primera competencia de ETF de Bitcoin incluyen BlackRock, VanEck, Grayscale Investments, Hashdex, Valkyrie, Fidelity, Invesco, WisdomTree, Ark 21 Shares y Franklin Templeton. Al cierre de esta edición, solo Grayscale, VanEck y Fidelity han presentado su 8-A.
¿Qué es el formulario 8-A de la SEC?
El formulario SEC 8-A, también conocido como Registro de ciertas clases de valores, es un documento requerido por la SEC a las empresas que desean registrar valores antes de que puedan ofrecerse en una bolsa. Este formulario requiere una descripción del tipo de valores ofrecidos, la información proporcionada, la fecha de distribución y el plazo. También requiere información sobre el emisor, incluido el nombre exacto de la entidad que registra los valores, el poder de constitución y otra información importante.
Tradicionalmente, en el caso de los ETF, el proceso comienza cuando el administrador del ETF, conocido como patrocinador, presenta una solicitud ante la SEC para crear el ETF. Una vez aprobado el plan, el patrocinador celebra un acuerdo con la persona autorizada que tiene el poder de crear o canjear acciones del ETF.
El formulario 8-A generalmente se presenta cuando se aprueba un ETF. Este formulario debe enviarse antes de que se emitan los valores en la bolsa. Solo entra en vigencia 60 días después de registrarse. Si un grupo de valores está registrado simultáneamente bajo la Ley de Valores, el formulario será efectivo si el documento de registro de la Ley de Valores está vigente. Es importante señalar que, si bien la presentación de este formulario es una parte esencial del proceso de registro de valores, se puede realizar pendiente de aprobación y no indica que se haya otorgado la aprobación.
Por ejemplo, en el caso del ETF Bitcoin Strategy, la empresa Valkyrie presentó un 8-A ante la SEC el 1 de octubre. El 15 de septiembre de 2023, se reveló el plan del ETF, lo que indica a muchos que el fondo podría comenzar a cotizar pronto. El fondo abrió sus operaciones siete días después.
Eric Blachunas de Bloomberg comentó sobre la presentación de Grayscale ante el director jurídico, “simplemente completando los formularios”, diciendo:
“Prácticamente sí. Dicho esto, los formularios 8-A no son oficiales (por eso no hablo de ellos), pero son parte de un proceso bien planificado.
Cambio de ETF de Bitcoin al contado en escala de grises.
La presentación del Formulario 8-A por parte de Grayscale muestra su progreso hacia la obtención de una posición legal en un ETF de Bitcoin. Muestra su disposición a lanzar el ETF una vez que reciban luz verde. A pesar de esto, la SEC aún tiene que otorgar la aprobación del ETF, lo que deja la decisión final en el aire.
En el pasado, la SEC rechazó todas las solicitudes de ETF de bitcoin, citando preocupaciones sobre la volatilidad del mercado y la protección de los inversores. Aunque Grayscale ganó recientemente una demanda para obligar a la SEC a revisar su funcionamiento, este éxito no garantiza la aprobación. La SEC continúa revisando todas las presentaciones sobre ETF de Bitcoin, incluido el de Grayscale, y los resultados aún no están claros.
Las perspectivas para el espacio ETF de bitcoin en los EE. UU. han ido creciendo, especialmente a la luz de los acontecimientos recientes. A finales de diciembre, los proveedores de ETF como BlackRock y Fidelity presentaron formularios de registro revisados ante la SEC llamándose Participantes Autorizados, lo que muchos observadores interpretaron como un esfuerzo concertado para aprobar el espacio ETF de bitcoin. Estos documentos detallan varios aspectos de los ETF propuestos, incluida la creación y el reembolso.
La medida se produce pocos días antes de la fecha límite de la SEC, cuando se espera que el organismo regulador decida si aprueba o rechaza un ETF de bitcoin. Bitcoin ha subido un 6,89% desde su mínimo del 3 de enero a medida que el optimismo regresa al mercado tras el golpe de 700 millones de dólares de ayer.
