- Antes de la primera reunión del año de la Reserva Federal, la inflación continúa cayendo, lo que aumenta la demanda de bienes raíces.
- También existe la posibilidad de que el banco central logre lo imposible, afirma un economista.
- En ese caso, la economía seguirá creciendo y la inflación seguirá siendo alta.
Se espera que la Reserva Federal anuncie que dejará las tasas de interés sin cambios al final de su reunión de dos días esta semana, luego de que informes recientes mostraran un crecimiento económico más rápido de lo esperado y tasas de interés más bajas.
“En muchos sentidos, estamos en un punto bajo”, dijo Brett House, profesor de economía de la Columbia Business School. “La Reserva Federal ha enhebrado la aguja económica muy hábilmente al estilo ‘Ricitos de Oro'”.
El producto interno bruto creció a un ritmo más rápido de lo esperado del 3,3% en el cuarto trimestre, impulsado por un mercado laboral sólido y un fuerte gasto de los consumidores. Sin embargo, la inflación aún está por encima del objetivo del 2% del banco central, y esto abre la puerta a “no recesión”, según Alejandra Grindal, economista de Ned Davis Research.
¿Qué significa la historia del ‘no aterrizar’?
“No caer significa alto crecimiento y alta inflación”, dijo Grindal, describiendo la economía como “en llamas”.
La inflación ha sido un problema persistente desde la pandemia de Covid, mientras que ha aumentado drásticamente desde principios de los años 1980. La Reserva Federal respondió con aumentos de las tasas de interés que llevaron las tasas de interés a su nivel más alto en más de 22 años.
Según las últimas lecturas, la tasa de inflación para el año es del 3,4%, aún por encima del 2% que el banco central considera bueno para el año.
La combinación de precios altos y alta inflación ha afectado duramente a los consumidores. La cuestión de las “no llegadas” también se refiere a la tensión en las finanzas de los hogares y de aquellos con deuda flexible, como las tarjetas de crédito.
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Aunque sigue siendo alta, la inflación continúa disminuyendo, lo que posiblemente le dé luz verde a la Reserva Federal para comenzar a recortar las tasas de interés a finales de este año.
“Parece que ha habido una suave caída y debería estabilizarse”, dijo House.
Para los consumidores, esto significa que el alivio de los altos costos de endeudamiento -especialmente para hipotecas, tarjetas de crédito y préstamos para automóviles- podría estar en camino siempre que los datos de inflación sigan siendo consistentes.
Otra opción: aterrizaje forzoso
Algunos expertos aún no descartan una recesión.
“El mayor riesgo aquí es que la Reserva Federal afloje prematuramente, que es lo que hizo a finales de los años 1960”, dijo Mark Higgins, vicepresidente de Index Fund Advisors y autor del libro de próxima publicación “Investing in US Financial History: Understanding the Past”. “Predicciones del futuro”.
“El riesgo de permitir que la inflación continúe supera el riesgo de desencadenar una recesión”, dijo. “El hecho de que no lo hicieran a finales de los años 1960 fue una de las principales razones del estancamiento de la inflación en los años 1970”.
Según Higgins, la historia muestra que puede haber una recesión antes de que esto termine.
Hasta entonces, el 76% de los economistas dijeron que creen que la probabilidad de una recesión en los próximos 12 meses es del 50% o menos, según una encuesta de diciembre de la Asociación Nacional de Economía Empresarial.
“Es normal que la economía atraviese períodos de auge y caída”, dijo Higgins. “A corto plazo será doloroso, a largo plazo vamos bien en volver a la estabilidad de precios”.
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