Por Lucía Mutikani
WASHINGTON (Reuters) – La economía estadounidense puede haber crecido a su ritmo más lento en un año y medio en el cuarto trimestre debido a que las empresas retrocedieron y el gasto de los consumidores se desaceleró ligeramente, pero el ritmo pudo haber sido suficiente para reducir el déficit. en 2023.
El informe sobre tasas de interés del cuarto trimestre del Departamento de Comercio, que también se espera que muestre una caída en la inflación el último trimestre, fortalecerá las expectativas de que la Reserva Federal comenzará a recortar las tasas de interés temporalmente en el primer semestre de este año.
“Esperamos que el crecimiento se produzca en un entorno positivo para la Reserva Federal”, dijo Scott Anderson, economista estadounidense de BMO Capital Markets en San Francisco. “Lento para frenar la inflación, pero lo suficientemente fuerte como para hacer crecer la economía en el primer semestre de 2024”.
Según una encuesta de Reuters entre economistas, el PIB puede haber aumentado un 2,0% el año pasado. Este sería el ritmo más lento desde el segundo trimestre de 2022 y sigue un ritmo del 4,9% en el trimestre julio-septiembre. Las cifras oscilaron entre el 0,8% y el 2,8%.
La economía habría seguido expandiéndose más allá de lo que los funcionarios de la Fed ven como un crecimiento neutral a la inflación de alrededor del 1,8%. Se espera que el crecimiento para todo el año sea de alrededor del 2,5%, frente al 1,9% no especificado en 2022.
La economía ha desafiado los pronósticos de recesión de economistas y empresas desde mediados de 2022, en parte debido a un mercado laboral ajustado, caracterizado por pérdidas de empleos y fuertes aumentos salariales, que están contribuyendo al gasto de los consumidores.
Se espera que el Departamento de Trabajo informe el jueves sobre un ligero aumento en las solicitudes de empleo en el gobierno durante la semana pasada. El aumento del gasto público y las tasas de interés cercanas a cero durante la pandemia de COVID-19, que permitieron a algunas corporaciones y hogares obtener préstamos a bajo interés, también han ayudado a reducir el déficit.
Los economistas basaron sus nefastas predicciones en la velocidad a la que la Reserva Federal subió las tasas para frenar la demanda. Muchos han reducido sus pronósticos de recesión y ahora esperan un crecimiento más lento este año, antes de un aumento en 2025, cuando comiencen los efectos de la recesión.
“No significa que la economía estadounidense no pueda hundirse”, dijo Sam Bullard, economista jefe de Wells Fargo Securities en Charlotte, Carolina del Norte. “Es sólo que ahora creemos que hay muchas maneras de lograr un ‘aterrizaje suave’, en el que no tenemos indicadores consistentes del PIB”.
Se espera que el banco central estadounidense mantenga su política sin cambios en el rango actual de 5,25%-5,50% en su reunión de la próxima semana. Con las informaciones económicas, incluido el crecimiento de los salarios en diciembre y las ventas de bienes extraordinarios, los mercados financieros han hecho que el número de marzo se reduzca por debajo del 50%, pero aumentan las posibilidades para la reunión de mayo. A partir de marzo de 2022, la Reserva Federal elevó su tipo a 525 días.
Se espera que la inflación haya absorbido una parte total del crecimiento del PIB en el cuarto trimestre después de aumentar un 1,27 por ciento en el período anterior. JPMorgan estima que las ventas de equipos aumentaron a 14.700 millones de dólares el último trimestre, frente a un ritmo de 77.800 millones de dólares en el tercer trimestre.
DIVERTIDO, PERO HE SIDO BUENO
Se espera que el crecimiento del gasto de los consumidores, que representa más de dos tercios de la actividad económica estadounidense, se desacelere a un saludable 2,5% en el trimestre octubre-diciembre, frente al 3,1% en julio-septiembre.
El gasto también se ha visto respaldado por las familias que aprovecharon sus ahorros durante la pandemia. Las familias de bajos ingresos, que han gastado una mayor parte de su dinero, han dependido de las tarjetas de crédito para financiar sus compras.
En medio de una creciente evidencia de malestar de los consumidores debido al aumento de los costos del crédito, los economistas esperan que el gasto se desacelere drásticamente y provoque que la economía se estanque o se contraiga en el segundo trimestre. También habrá menos dinero del gobierno para las familias.
“Esto agregará peso al consumo en el futuro”, dijo Dan North, economista jefe de Allianz Trade North America. “Estamos centrados en un crecimiento moderado, nuestra previsión no es económica”.
Para el cuarto trimestre, se espera un fuerte aumento del gasto público, liderado por los gobiernos locales y regionales, donde el endeudamiento ha generado ganancias recientes.
El auge en la compra de viviendas puede haberse desacelerado después de nueve trimestres consecutivos de caídas, ya que las tasas de interés más altas y la escasez de viviendas pesaron sobre las reventas, frenando la actividad empresarial. Se pronostica que el gasto empresarial en equipos aumentará después de contraerse en el tercer trimestre.
Los economistas están divididos sobre si el comercio es neutral o ha contribuido poco al crecimiento del PIB.
Al parecer, la inflación también disminuyó en el último trimestre. Se espera que el crecimiento económico aumente a alrededor del 2,2%, por debajo del 2,9% del tercer trimestre.
Se espera que el índice de precios al consumo (PCE), excluidos los componentes fijos de alimentos y energía, haya aumentado un 2,0%, lo que corresponde al mes de julio-septiembre. El llamado índice de precios PCE básico es una de las medidas más baratas seguidas por la Reserva Federal debido al 2%.
“Todavía estamos en un estado de confusión”, dijo Brian Bethune, profesor de economía del Boston College. “El único problema deflacionario que queda es el de la vivienda. Hay una escasez significativa de vivienda acorde con la demanda, y es poco lo que la Reserva Federal puede hacer al respecto”.
(Reporte de Lucia Mutikani; Edición de Andrea Ricci)