Ésa es la pregunta que todo el mundo se hace a medida que se acerca un año: “¿Qué hará el mercado el año que viene?”
Muchos observadores del mercado han estado haciendo predicciones durante el último mes y vamos a compartir algunas de ellas. Con esta advertencia: no los tomes demasiado en serio.
Muchos habitantes de Wall Street esperan que OK 2023 sea bueno después de que se retiren las acciones en 2022 debido a la lucha de la Reserva Federal contra la inflación. El índice Standard & Poor’s 500 (^ BEBER) – Obtenga un informe gratuito cayó un 18,1% mientras la Reserva Federal estaba en proceso de aumentar su tasa de interés clave del 5,25% al 5,5%.
Business Insider escribió que muchos expertos predicen una ligera disminución en 2023.
A más tardar en el año, el S&P 500 finalizó la semana pasada en alrededor de 4.755, un ligero aumento en la semana pero un 23,8% en el año, cuando restaban cuatro días hábiles.
Está solo un 1,3% por debajo de su máximo histórico de 4.818,62, fijado a principios de enero de 2022.
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Un administrador de fondos que se ha acercado a esta cifra es Thomas Lee de Fundstrat Global Advisors. A mediados del verano, en medio de la oscuridad, predijo un máximo final del S&P de 4.750. Esto provocó burlas, pero el índice ya había subido un 16% en el año y hubo un gran repunte a finales de octubre.
¿La razón del optimismo? Porque, dijo en muchas entrevistas en ese momento, la inflación bajará. Los precios del petróleo dejarán de subir. La economía sería estable. Y la Reserva Federal dejaría de subir las tasas de interés.
Los anunciantes comenzaron a aceptar a Lee este otoño. Lo mismo hizo la Reserva Federal. El banco central dejó de subir los tipos en julio. El bono a 10 años alcanzó el 5% en octubre y retrocedió, permitiendo que las tasas de interés cayeran.
Los precios del petróleo han caído. También lo son los precios de la gasolina. A nivel mundial, han bajado casi un 20% desde mediados de septiembre.
En su reunión de diciembre, el banco central dijo que la lucha contra la inflación está avanzando y que la inflación está en camino. (Probablemente en marzo, pero posiblemente a partir de junio. Aún no se conoce el número de heridas ni su tamaño).
Además del S&P 500, el índice compuesto Nasdaq (^ COMPX) – Obtenga un informe gratuito y 43,3 %. El promedio industrial Dow Jones (^ DJI) – Obtenga un informe gratuito y 23,8%, y el índice Nasdaq-100 (^NDX) – Obtenga un informe gratuito y un asombroso 53,4%.
En noviembre y diciembre se unieron a la fiesta otros índices, en particular el Russell 2000 de pequeña capitalización, que subió un 12,4% en lo que va de diciembre, en comparación con la ganancia del 4,1% del S&P 500.
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Lee sigue siendo optimista y prevé que el S&P 500 aumentará un 9,3% en 2024. Si quiere un gran toro, considere a Ed Yardeni, un antiguo residente de Wall Street. Yardeni prevé que el S&P 500 alcanzará los 5.400 el próximo año y posiblemente los 6.000 en 2025. En resumen, un nuevo trimestre récord.
Pero no todo el mundo tiene un problema. Los analistas de JPMorgan ven que el S&P 500 caerá un 11,7% desde los niveles actuales a 4.200, a medida que los informes de una economía en debilitamiento se convierten en recesión. Morgan Stanley no se queda atrás. Creen que el índice terminará el próximo año en 4.500, un 5,4% menos.
Doug Kass, administrador de fondos de cobertura y columnista de Real Money Pro, cree que el S&P no superará los 4.900 puntos, pero podría caer a 4.100 debido al aumento de los precios del petróleo, los desafíos globales y la incertidumbre política interna.
La posición bajista es la de BCA Research, una consultora con sede en Montreal, que ve un posible aumento de los precios del petróleo y subidas de los tipos de interés de la Reserva Federal en 2022 y 2023, además de conducir a una recesión. El resultado: una fuerte caída del S&P 500 a 3.300.
El papel principal de los Siete Magníficos.
Parece que todo está bien. No precisamente.
La realidad del mercado alcista de 2023 es que ha estado dominado/distorsionado por las ganancias de las acciones de los Siete Magníficos: Alphabet. (GOOGLE) – Obtenga un informe gratuitoManzana (Imagen de AAPL) – Obtenga un informe gratuitoAmazon.com (Precio AMZN) – Obtenga un informe gratuitoMetaplataformas (META) – Obtenga un informe gratuitomicrosoft (Imagen de MSFT) – Obtenga un informe gratuitoNVIDIA (NVDA) – Obtenga un informe gratuito y tesla (TSLA) – Obtenga un informe gratuito.
El grupo crece aproximadamente un 111,6% anual, antes de las ganancias, dominadas por el gigante Nvidia, hasta el 234%, y Meta, hasta el 193,7%, desde el 1 de diciembre. 22. Los sobrantes, si se les puede llamar así, son Apple, “sólo” el 49% y Microsoft, el 56,2%.
Eliminemos esas ganancias, según Howard Silverblatt, analista de S&O Dow Jones, en un informe de diciembre. 23, y el rendimiento total del 25,8% del S&P (incluidos dividendos) caerá al 9,5%. Lo que se beneficia del índice de ponderación igual S&P 500 que rastrea todas las acciones por igual, independientemente de su tamaño.
Esto se debe a que el S&P 500 es un índice ponderado por el mercado. El aumento del mercado de valores, que tiene un impacto significativo en el índice. Los Siete Magníficos representan el 28,2% de la cuota de mercado total de las acciones del índice.
Cinco de los Mag 7, como se les conoce comúnmente, tienen capitalizaciones de mercado de más de 1 billón de dólares. (Esto sucede cuando se combinan las capitalizaciones de mercado de dos acciones ordinarias de Google).
Cuestiones fuera del mercado
Si bien es posible que esté compitiendo con características menos o menos comunes, los puntos que plantean que son similares son importantes, que incluyen:
Precios del aceite. Esto se complica por la guerra entre Ucrania y Rusia y la guerra entre Israel y Hamás. En cambio, los precios del petróleo crudo subieron durante tres días la semana pasada, arrastrando a la baja los precios del petróleo crudo. Pero el repunte se desvaneció durante el fin de semana y los precios han estado subiendo.
Preocupaciones geopolíticas. ¿Qué pasará en medio de la guerra de Ucrania? Y quizás la pregunta más peligrosa: ¿Intentará China tomar Taiwán por la fuerza?
Simplificación económica. Hay cada vez más informes sobre bajas ventas navideñas y recortes corporativos y gubernamentales en Estados Unidos y desaceleraciones económicas en Europa y China.
Se acercan las elecciones estadounidenses. Esto parece una lucha a muerte y las tensiones aumentarán en noviembre.